Investisseurs immobiliers, prenez garde

Il est peut-être temps pour les investisseurs immobiliers de Toronto et de Vancouver de penser à vendre.

«Ce que je peux dire avec une certitude absolue, c’est que, comme nous le savons d’une philosophie de l’immobilier et de l’investissement, les gens devraient acheter à un taux de capitalisation élevé et vendre à un taux de capitalisation faible», a déclaré Calum Ross, un expert en patrimoine de levier et courtier VERICO chez Mortgage Management Groupe.

«Quand on regarde les classes d’actifs comparatives et les taux de rendement ajustés en fonction du risque, les taux de l’immobilier à Toronto sont aussi bas que 2-3%, et s’il y a un risque inhérent au capital et qu’il y a beaucoup de travail supplémentaire, je sais que la grande majorité des instruments du marché monétaire à haut rendement ou des obligations à faible rendement présentent un risque de marché bien moindre. Autant j’aime l’immobilier en tant qu’investissement, autant je suis avant tout un conseiller en patrimoine. »

Dès l’année dernière, les investisseurs ont bénéficié d’une appréciation au nord de 30%, mais ignorer le fait que de telles augmentations exorbitantes sont une aberration, c’est avoir ce que Ross appelle des «illusions de grandeur».

Ross ne parle pas de l’investisseur individuel et non averti qui opte pour un propriétaire. Il pense que le marché dans son ensemble se dirige vers une calamité quelconque, mais la gravité reste à voir.

«Si vous commencez à vous intéresser à l’immobilier haut de gamme et à la grande majorité des investissements immobiliers, vous pouvez voir que les rendements réels de ceux-ci – en regardant le loyer moyen basé sur la valeur sous-jacente du titre sous-jacent, le plafond brut – sont si faible que la grande majorité des gens, s’ils considéraient les frais d’entretien, les impôts fonciers, le défaut de paiement, le risque supplémentaire de dette hypothécaire, sont engagés dans des biens immobiliers de qualité spéculative », a-t-il déclaré.

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Et la courbe des taux a déjà prédit des récessions, a-t-il ajouté.

«L’aplatissement de la courbe des taux a prédit sept des neuf dernières récessions. Compte tenu de la façon dont la courbe des taux s’aplatit, il est probable que nous assisterons à une forme de récession dès mai 2019. »

Jeffrey Leuchter, représentant des ventes chez Royal LePage, convient que l’immobilier à Toronto n’est plus un bon investissement. Il a plutôt jeté son dévolu sur le Sunshine State.

«Si quelqu’un a dit:« Jeffrey, j’ai investi en Ontario mais il ne reste plus de bons rendements, que dois-je faire? Je leur présenterais Orlando », dit-il. «Le côté investissement à Orlando a connu une énorme reprise. Les retours à Orlando sont actuellement ce que les Ontariens ont vu il y a trois à dix ans.

Ross croit toujours aux investissements immobiliers, mais il prévient que les investisseurs doivent concevoir des stratégies solides s’ils veulent dépenser leur argent dans l’immobilier à Toronto et à Vancouver, deux villes qui ont commencé à montrer des signes de risque.

«Si les gens faisaient leur effet de levier en investissant de quelque manière que ce soit, comme le suggère un vrai conseiller en patrimoine, tant que quelqu’un a un bon flux de trésorerie, un bilan et un horizon d’investissement à long terme, l’immobilier reste une classe d’actifs très solide», a-t-il déclaré. . «Cependant, compte tenu de la façon dont les valeurs ont augmenté, presque tous les clients d’investissement immobilier que j’ai sont surpondérés dans les actifs immobiliers.»

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