La dette extérieure des banques indique une domination étrangère dans l’immobilier

Le volume record de la dette extérieure des banques canadiennes est un indicateur possible de l’étendue de l’influence des ressortissants étrangers sur les marchés immobiliers du pays, selon un analyste chevronné des marchés.

Dans un article du 27 février pour Bloomberg, Theophilos Argitis a noté que les banques canadiennes ont accumulé plus de deux fois le montant de leur dette extérieure depuis la fin de la récession – à environ 850 milliards de dollars actuellement, selon Statistique Canada.

« [It’s] facile de conclure qu’au moins une partie de la nouvelle dette extérieure a contribué à stimuler les prêts hypothécaires. Dans certains cas, le lien avec les prêts hypothécaires résidentiels est direct », a écrit Argitis. «Les étrangers sont déjà investis dans le marché du logement du pays grâce à l’intermédiation des banques, qu’elles soient propriétaires ou non.»

«De plus, un montant croissant de la dette semble être à court terme et libellé en devises étrangères – ce qui rend le pays plus vulnérable aux aléas de la monnaie mondiale», a expliqué l’analyste.

Cependant, les observateurs devraient se rassurer face à ces développements, car les investisseurs étrangers semblent avoir une opinion positive des perspectives financières du Canada.

«Le revers de ces chiffres est que les étrangers ont été plus qu’heureux de financer les dépenses du Canada – un signe de confiance dans l’économie du pays», a déclaré Argitis. « [One] l’avantage (parmi tant d’autres) du récent rebond des prix des produits de base est que la dépendance croissante du Canada à l’égard du financement extérieur devrait commencer à diminuer – et pas un instant trop tôt.

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Même l’économiste en chef de la Banque de Montréal, Doug Porter, semble le penser, bien que formulé avec une prudence compréhensible.

«C’est une situation où ce n’est pas un problème tant que ce n’est pas un problème», a déclaré Porter. «Je dirais que ces dernières années, nous flirtons avec un problème.»

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