Les risques des fonds du secteur immobilier

Pour de nombreux investisseurs axés sur les valeurs mobilières, l’immobilier constitue un moyen idéal de diversifier leur portefeuille global (et en effet, l’immobilier comprend l’une des deux seules classes d’actifs qui ont surperformé l’inflation sur le long terme). Cependant, les propriétaires de propriétés individuelles sont confrontés au même risque que les propriétaires d’actions individuelles: si la valeur de l’actif diminue, ils peuvent perdre beaucoup.

Heureusement, les investisseurs ont une méthode alternative pour participer au marché immobilier par le biais de fonds du secteur immobilier. Cet article examine les risques et les avantages inhérents aux fonds immobiliers, ainsi que certains des gagnants et des perdants de cette catégorie.

Points clés à retenir

  • Les fonds immobiliers et les fiducies de placement immobilier (FPI) sont utilisés pour investir dans le secteur du logement ou diversifier un portefeuille pour inclure des investissements immobiliers.
  • Un fonds immobilier est un type de fonds commun de placement qui se concentre principalement sur l’investissement dans des titres offerts par des sociétés immobilières cotées en bourse telles que les constructeurs, les promoteurs et les propriétaires fonciers.
  • Une FPI est une société, une fiducie ou une association qui investit directement dans des biens immobiliers ou des hypothèques productifs de revenus et qui se négocie comme une action.

Qu’est-ce qu’un fonds immobilier?

Un fonds immobilier est un portefeuille géré par des professionnels de participations diversifiées. La plupart des fonds immobiliers investissent dans des propriétés locatives commerciales ou corporatives, bien qu’ils se lancent parfois dans des investissements résidentiels. Ce type de fonds peut investir dans des propriétés directement ou indirectement par le biais de fiducies de placement immobilier (FPI). Tout comme les fonds d’actions, les fonds immobiliers peuvent investir au niveau national, international ou les deux.

Les fonds immobiliers permettent aux petits investisseurs de participer aux bénéfices des grandes entreprises immobilières commerciales, telles que les parcs de bureaux d’entreprise et les gratte-ciel. Ils offrent également les avantages habituels des fonds communs de placement, tels que la gestion professionnelle et la diversification. Cette dernière caractéristique est essentielle pour ces fonds, car la plupart des investisseurs ne disposent pas d’une base d’actifs suffisante pour participer directement à l’immobilier commercial, contrairement aux actions, qui peuvent être achetées sous forme d’actions individuelles à un coût beaucoup plus raisonnable.

Performance historique des fonds immobiliers

Les fonds immobiliers suivent généralement l’économie traditionnelle en termes de performance; pendant les périodes d’inflation et de croissance économique, l’immobilier affichera généralement de solides rendements, alors qu’il s’effilochera généralement en période de récession. Depuis la fin des années 60 et le début des années 70, les fonds immobiliers ont surperformé le marché boursier à certaines périodes et l’ont sous-performé à d’autres. Le secteur immobilier traverse des périodes d’expansion et de contraction, comme tous les autres secteurs de l’économie.

Comme pour tous les autres fonds sectoriels, les fonds immobiliers ont tendance à être plus volatils que les fonds de croissance plus larges ou les fonds de revenu. Les investisseurs peuvent généralement s’attendre à être durement touchés par ces fonds lorsque le marché immobilier s’effondrera, comme ils l’étaient lors de la crise des subprimes de 2008 qui a déclenché la Grande Récession. Une vision à long terme est absolument nécessaire.

Fonds immobiliers: avantages et inconvénients

Bien que les fonds immobiliers soient généralement axés sur la croissance ou le revenu, les investisseurs peuvent généralement s’attendre à recevoir à la fois un revenu de dividendes et des gains en capital de la vente de propriétés appréciées dans le portefeuille. Les fonds immobiliers peuvent différer les gains en capital grâce à des règles spéciales, et les fonds qui investissent dans des FPI peuvent bénéficier de certains avantages fiscaux. Pour cette raison, les investisseurs soucieux de leur fiscalité peuvent être agréablement surpris lorsqu’ils reçoivent leurs distributions annuelles de gains en capital.

Bien qu’ils offrent plus de protection que les avoirs individuels, les fonds immobiliers sont confrontés à plusieurs types de risques inhérents à ce secteur du marché. Le risque de liquidité, le risque de marché et le risque de taux d’intérêt ne sont que quelques-uns des facteurs qui peuvent influencer le gain ou la perte qui est répercuté sur l’investisseur. Le risque de liquidité et de marché aura tendance à avoir un effet plus important sur les fonds plus axés sur la croissance, car la vente de propriétés appréciées dépend de la demande du marché. À l’inverse, le risque de taux d’intérêt a une incidence sur le montant des revenus de dividendes versés par les fonds axés sur le revenu.

La ligne de fond

Le marché immobilier offre des opportunités aux investisseurs de croissance et de revenu qui recherchent des rendements à long terme en dehors du marché boursier. Les fonds du secteur immobilier permettent au petit investisseur de participer à des entreprises à grande échelle qui seraient normalement hors de portée. Les investisseurs doivent comprendre les risques et les avantages spécifiques présentés par les fonds du secteur immobilier, mais ceux qui sont prêts à rester sur le long terme ont historiquement récolté des rendements supérieurs et des revenus de dividendes compétitifs au fil du temps.

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