L’hypothèque syndiquée, un pari d’investissement à haut risque – analyste

La tendance émergente des prêts hypothécaires syndiqués pour les unités condominiales canadiennes pourrait sembler pratique pour les investisseurs potentiels, mais Maclean’s Chris Sorensen, rédacteur en chef des affaires et des finances, a fait valoir que l’arrangement était un choix à haut risque qui pourrait même bouleverser le marché à long terme.

Une hypothèque syndiquée implique des centaines d’individus prêtant de l’argent – dans certains cas même aussi peu que 25 000 $ – à un promoteur «en échange d’un taux d’intérêt annuel fixe compris entre 8 et 12% sur une durée de deux à cinq ans».

La popularité de l’installation est telle qu’en Ontario, elle a généré près de 4 milliards de dollars de ventes en 2014 seulement, la dernière année pour laquelle les chiffres sont disponibles.

Cependant, Sorensen a noté qu’une grande partie de l’argent d’une hypothèque syndiquée est consacrée aux dépenses de développement et de prévente d’un nombre suffisant d’unités pour convaincre les banques de fournir un financement. L’analyste a déclaré que cela présentait le risque que les acheteurs ne récupèrent pas leurs fonds si l’affaire devait aller au sud.

«Même dans un marché chaud comme le Canada, il n’y a aucune garantie qu’un projet de condo donné verra le jour, quelle que soit la rapidité avec laquelle les acheteurs prennent les unités», a écrit Sorensen dans un article du 4 avril publié sur le Maclean’s site Internet.

«Si quelque chose ne va pas avec un projet, les investisseurs hypothécaires syndiqués sont subordonnés aux banques et aux autres prêteurs primaires, ce qui signifie qu’ils sont plus en ligne pour le remboursement – en supposant qu’il reste suffisamment d’argent après que d’autres prêteurs aient reçu leur part», a-t-il ajouté.

A lire  Le BSIF met Kibosh sur le partage des risques bancaires

L’analyste a cité les observations du courtier en prêts hypothécaires torontois John Bargis pour prouver pourquoi la vague actuelle de prêts hypothécaires syndiqués n’est pas viable à long terme.

«J’ai été exposé à des projets de plusieurs millions de dollars où les choses ont mal tourné très vite. Ce n’est pas parce que ce n’est pas un projet viable, mais il y a tellement de pièces mobiles. Vous avez des directeurs de construction, des entrepreneurs, des constructeurs – autant de choses qui peuvent mal tourner du point de vue de l’investissement ou du point de vue des ventes », a déclaré M. Sorensen citant Bargis.

Malgré les sombres perspectives, Sorensen a reconnu que les prêts hypothécaires syndiqués resteraient populaires parmi les individus entreprenants dans un avenir prévisible.

«La myriade de risques explique pourquoi les prêts hypothécaires syndiqués paient des taux d’intérêt approchant les deux chiffres à un moment où un certificat de placement garanti de cinq ans, ou CPG, un placement véritablement« sûr », n’offre que 1,5% par an pour une durée de cinq ans». il a dit.

Tags
Bouton retour en haut de la page
Fermer